20世纪90年代,中国资本市场并购活动开始展露,至今经历了多个发展阶段,从初始的起步试点,经历了快速兴起和探索强化的阶段,逐渐成为了资本市场中最活跃最重要的一部分。近年来颁布的诸如《公司法》、《上市公司收购管理办法》等法律法规为并购的规范化奠定了坚实基础。与此同时,随着并购的发展,交易规模和交易数量也在逐年攀升,同时也表现出了许多其他特点,其中最突出的就是并购溢价率在短短几年内飙升至原来的数倍。并购规模也表现出了行业间的差异,集中在制造业、IT与信息化和金融行业。并购活动可以为交易双方带来各方面的效益,因此并购绩效的评价也成为公司内外各利益相关者比较关注的内容。然而,统计数据和文献研究表明,许多高溢价并购案例中,最终的绩效评价结果并不理想。尤其是财务绩效方面,大多数并购双方没能获得最开始想要的结果,而过高的溢价率很可能就是导致该结果的重要因素。企业是否应该为并购支付高溢价,并购之后的绩效评价体系应如何建立以及评价的结果都是非常关键的问题。基于上述背景,本文选择了兼具高溢价率和IT信息行业两个特征的掌趣科技并购动网先锋这一案例进行研究。综合考虑公司所处的行业环境、并购双方的特征以及当今并购市场的背景,对此次并购的初始动因进行梳理。之后以并购动因作为财务绩效评价的角度,从营业状况、财务协同、盈利能力、市场反应与企业价值等角度来评价并购是否达成了目标,以此来确定并购成功与否。通过对此次并购的分析,可以从中得知高溢价并购在大多数方面只能提供短期的利益,而无法满足长远发展的需求,所以企业需要合理评估并购溢价率,对并购后企业资源整合与分配等多方面加强关注。