由于历史上的体制性弊端和经济转轨等多种原因,我国的金融领域已经积聚了数万亿元的金融不良资产。有效地化解和处置这些不良资产将影响到我国国有企业改革的成败,影响到我国经济的健康持续发展。 本文首先从银行、政府和企业三个方面入手,分析我国当前金融不良资产的成因,接着本文通过对比分析美国、韩国和日本等国的不良资产处置模式,结合我国实际提出了我国处置不良资产的总体思路:1.由专门机构进行专业化运作;2.需要立法政策和制度的支持;3.快速处置;4.着重企业层面;5.需要良好的资本市场环境;6.采用多样化的处置手段。 在上述分析的基础上,本文针对华融资产管理公司不良资产处置的基本方法——债务重组的分类和现状进行研究,给出了债务重组的价格参照模型:偿债能力分析的基本方法,并结合不良资产处置现实分析,得出债务重组的局限性和问题。据此,本文对几种不良资产处置的新方法——债权转让、打包、资产证券化、利用资本市场和并购重组等进行研究,并通过案例分析探讨并购和重组在资产处置中的应用。 最后,本文进一步分析了华融资产管理公司的处置所面临的形势和剩余资产特点,给出了华融公司在处置方法选择上的策略:即加大催收力度、加强营销,促进债权转让、尽可能分类整合、打包转让、拓展资产证券化业务、充分利用资本市场实现股权转让、促进债务企业重组并购。