在复杂多变的环境中,中小企业的生存与发展面临诸多的挑战,资金和管理上的瓶颈容易使得中小企业陷入困境。在我国资本市场快速发展的背景下,私募股权投资成为解决企业融资的新渠道。越来越多的中小企业期望通过获得私募股权机构的投资来缓解资金上的困境,并获得更多的资源,因此私募股权投资对公司成长性产生的影响也就更应该引起关注。近年来,学者们开始研究私募股权投资对公司发展的影响,而对于其影响路径与机制,目前并没有得出一致的结论。研究私募股权投资对中小企业成长性产生的影响,分析对高管的薪酬激励在其中发挥的中介作用,为中小企业在引进私募股权投资以及投后管理的过程中提供一些理论支持和经验总结,进一步提高企业自身的成长活力。本研究在在梳理和借鉴国内外文献的基础上,同时考虑委托代理、认证核实、逆向选择、管理激励等理论,归纳、总结、分析私募股权投资、高管薪酬、公司成长性三者的相关文献,并进行文献评述。本文依据从理论分析到实证检验,再到提出建议的思路,以2014—2016年在中小板和创业板上市的公司相关数据为研究样本,采用多元线性回归分析方法探究私募股权投资对公司成长性的影响以及高管薪酬在私募股权投资影响公司成长性过程中发挥的中介作用。本文研究发现:(1)有私募股权投资背景的公司,其成长性表现好于无私募股权投资背景的公司。(2)私募股权投资机构持股比例以及联合投资与公司成长性呈显著正相关关系,而投资期限对公司成长性无显著影响。(3)高管薪酬在有无私募股权投资背景对公司成长性影响以及联合投资对公司成长性影响的过程中发挥部分中介作用,在持股比例对公司成长性影响过程中存在遮掩效应而不具有中介作用,在投资期限影响公司成长性过程中不具有显著的中介作用。私募股权投资借助专业管理团队在公司董事会的作用,设计合理的薪酬机制优化公司治理结构,进而促进公司成长。