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投资是现代企业可持续发展的基本前提之一,它决定着企业今后发展的高度和速度。企业的投资决策并非简单的程序化过程,而是统筹全局的战略性决策,投资决策的有效性直接影响企业整体投资效率的高低。CFO作为企业的财务领头羊,应充分发挥专业优势,将企业资源引入更有价值的领域,提升企业投资效率,同时严格把控财务数据真实性,提升企业会计信息质量。然而,受代理冲突的影响,我国上市公司中CFO普遍存在话语权较低、权力不足情况,影响CFO财务执行力。CFO进入董事会意味着其可以对职责范围内的决策行使投票表决权,提高自身话语权,从而提升CFO的财务执行力。因此本文基于董事会的视角来衡量CFO财务执行力,分析CFO财务执行力对企业投资效率的影响。并且,为了清晰CFO财务执行力影响投资效率的作用机理,采用温忠麟、叶宝娟(2014)中介效应检验原理,将会计信息质量作为中介变量,探究CFO财务执行力是否是通过影响会计信息质量进而影响企业的投资效率。本文基于委托代理理论、信息不对称理论分析CFO财务执行力对投资效率的影响,结合声誉理论探究CFO财务执行力影响投资效率的作用路径,在此基础上提出本文的假设。接着,以2008-2017年的A股上市公司为样本数据,实证检验了CFO财务执行力、会计信息质量和投资效率三者之间的关系。从回归结果可以看出:第一,CFO财务执行力与投资效率正相关,即CFO进入董事会后能有效发挥其治理作用,抑制企业非效率投资行为,提升投资效率。第二,CFO财务执行力与会计信息质量正相关,即CFO进入董事会有利于会计信息质量的提升。第三,会计信息质量是CFO财务执行力影响投资效率的中介因子,即CFO财务执行力是通过影响会计信息质量进而影响企业的投资效率。本文可能存在的创新有以下三点:(1)现有文献还尚未探讨过CFO财务执行力对会计信息质量的影响,通过本文的研究,为研究企业会计信息质量提供了一个全新的思路和全新的视角。同时分析会计信息质量在CFO财务执行力和投资效率中所起的中介作用,丰富三者之间的研究。(2)探究CFO进入董事会对公司投资决策和会计信息质量的影响,从更为具体的角度捕捉不同类型内部董事的公司治理行为,从而为董事会治理作用的经验研究提供了新的视角和证据。(3)本文从董事会的治理作用出发,根据CFO是否进入董事会作为CFO财务执行力的衡量方式,这种衡量方式能有效捕捉CFO的自主权和参与决策权,是一种具有代表性的衡量方式。