近年来我国债券市场发展迅猛,选择发行公司债券募集资金的企业越来越多。据wind统计数据显示,截止到2019年底,债券市场公司债本年度共发行2,464只,共筹得资金2.54万亿元,较上一年分别增长62%和54%,从上述数据中可以看出公司债市场发展的强劲势头。针对公司债的监管,证监会提出了《公司债券发行与交易管理办法》,要求发行企业的相关数据必须经过中介机构的审核,而对于审核的办法和风险级别的判定,并没有做出明确说明。在实务工作中,会计师事务所一般参照IPO审计办法来进行发行公司债的审计,但对发行公司债审计的风险级别划分并没有IPO审计划分的高。这一做法虽然增加了发行公司债审计的难度,但是由于风险级别划分略低一筹,这也使得发行公司债审计失败的风险随之增加。在国内资本市场逐渐成熟的大背景下,新《证券法》的公布与实施注定会使得发行公司债审计成为各大会计师事务所业务的重要组成部分,也会是注册会计师审计工作的主要内容。近年来发债企业频频爆雷让社会对于发行公司债审计风险的关注度日益增加。在这些爆雷企业中,五洋建设集团股份有限公司的关注度最高,在此大背景下,本文研究的问题主要有:影响五洋建设发行公司债审计的风险有哪些以及如何降低事务所发行公司债审计风险。本文采用案例分析法,以大信事务所对五洋建设发行公司债审计为例,分析了大信事务所在五洋债发行审计过程中遇到的审计风险,并针对识别出风险提出了应对策略。研究发现,影响五洋债发行审计的风险主要有:(1)财务报表层次的经营风险、与偿债能力相关的财务风险、战略转型带来的风险以及管理不当造成的风险;(2)认定层次的应收账款和应付账款存在虚假记录的风险;(3)因为审计人员风险评估不到位、审计程序安排不合理以及独立性缺失而带来的检查风险。由此,本文会从财务报表层次的重大错报风险、认定层次的重大错报风险以及检查风险这三个层面出发,结合五洋建设,提出降低企业发行公司债审计风险的应对策略。本文最大的特色就是运用了案例分析法,将理论基础与现实情况相结合,通过将研究上市公司财务报表审计风险的框架应用到发行公司债审计的过程中,分析发行公司债审计的风险以及风险的应对措施。本文所选取的案例是证监会历史上首次对发行公司债审计失败进行处罚的案例,具有一定的代表意义。目前国内对于公司债审计问题的研究尚未多方面展开,希望可以通过本文对具体案例的研究,略微填补这方面的空白。