随着我国金融市场的不断完善,企业通过金融衍生工具来规避市场风险越来越普遍。尤其是在中美贸易战国际形势下,商品价格和汇率波动加剧,套期保值成为了企业用来降低市场风险的热门。特别是具有国际贸易业务以及深受宏观经济和产业链上下游供需双重影响的有色企业,价格波动和汇率波动对企业的利润影响更加严重。而套期保值理论上拥有锁定价格、汇率、利率,降低利润波动性的功能,便成了应对市场风险的首要策略。但是,套期保值本身具有杠杆性质,隐藏着巨大的风险,一旦运用或监督管理不当,将会导致巨大的损失。所以企业开展套期保值业务是否降低了利润波动性以及何种套期策略更加合理非常值得研究。本文正是基于实际运用效果出发,以铜陵有色为研究对象,研究套期保值在实际运用中是否降低了利润波动性,增加被套期项目副产品以及增加套期工具远期外汇套期保值是否降低了利润波动性。采取了对比研究方法,从总体、产品种类多寡、衍生工具多寡三个方面对铜陵有色使用套期保值的效果进行对比分析。得出了整体上套期保值有效降低了铜陵有色利润波动性,增加副产品套期保值加大了利润波动性以及增加衍生工具种类降低了利润波动性的结论。根据研究结论,对案例公司给出了坚持通过套期保值业务对冲市场风险、减少被套期项目中的副产品开展套期保值业务、使用多种衍生工具优化套期保值策略的建议,对其他开展套期保值业务企业给出了有的放矢的进行套期保值、加强内部风险监督管理的建议,对监管者给出了加强对套期保值市场的监管、加强套期保值人才队伍建设的建议。