随着金融创新工具的不断出现,影子银行已经成为当今经济发展的一个高频词汇。众所周知,影子银行在2008年金融危机中扮演了“重要”的角色,从那以后,影子银行带来的巨大风险为各国监管层所高度重视。本文主要探讨了影子银行对我国货币政策的有效性和金融稳定性这两个方面的影响。基于国内外研究成果,本文首先分别介绍了中国影子银行、货币政策有效性和金融稳定性这三者的定义及测算方法,另外还探讨了影子银行在中国存在的合理性及带来的潜在风险。然后在理论层面重点探讨了影子银行主要是通过信用创造功能对货币政策目标和传导渠道产生影响以及影子银行通过对金融体系产生金融风险和集聚系统性风险危及金融稳定性。最后通过建立包括影子银行、货币政策有效性和金融稳定性这三个变量的VAR模型进行实证分析。结果表明：影子银行的发展是金融稳定性减弱的原因,金融稳定性会对货币政策最终目标——CPI和GDP产生影响,同时CPI和GDP也会对金融稳定性产生影响。文章最后提出了应该考虑货币政策转型、加强金融监管和影子银行监测等政策建议。