住房抵押贷款支持证券(Residential Mortgage-Backed Security,RMBS)是最早开发的一种资产支持证券(Asset-Backed Security,ABS),且其占整个资产支持证券市场的比重较大。住房抵押贷款证券化业务需要一整套的制度安排和一系列的操作流程支持,开展住房抵押贷款证券化业务既体现了金融市场较高的发展水平,也促进了金融市场的进一步完善和发展。目前我国房地产市场活跃,个人住房贷款在新增贷款中的比重不断增加,开展我国住房抵押贷款证券化研究既有利于丰富金融市场结构,也有利于化解金融市场风险。我国重新启动住房抵押贷款证券化业务以来,继承之前尝试阶段的证券化模式,由商业银行发起证券化业务并委托信托公司以基础资产池为支持发行个人购房贷款支持证券。探索我国住房抵押贷款证券化模式优化选择有利于规范我国RMBS市场,促进货币市场与资本市场的对接,防范金融市场风险并贯彻政府意图。本文采用了现代金融理论,计量经济理论、博弈论等相关学科的知识,主要运用了比较分析和实证研究的方法。本文共分为五个章节。第一章引言首先阐述相关概念和基本背景,描绘对于资产证券化和住房抵押贷款证券化业务的整体图景。着重介绍了国内外的相关研究成果,文章思路以及创新不足之处。第二章分析了我国住房抵押贷款证券化模式的特征。在比较住房抵押贷款证券化一般模式的基础上针对我国住房抵押贷款证券化模式中存在的问题分环节进行了分析。第三章将我国住房抵押贷款证券化模式按操作流程分为三个部分,即发起人向特殊目的载体出售资产的环节、特殊目的载体环节和特殊目的载体出售产品的环节。本章分阶段对我国住房抵押贷款证券化模式优化进行了具体分析,挑选出了影响模式优化的多个重要部分。第四章在第三章对我国住房抵押贷款证券化模式优化分析的基础上,分操作环节对具体模式优化进行实证分析。建立模型定量分析了影响提前还款行为的因素,通过博弈论模型比较了不同类型特殊目的载体的优劣,从制度约束和成本角度分析了我国RMBS产品类型和信用增级程度的选择。第五章归纳总结了第四章的分析结果。本章依据研究成果提出了我国住房抵押贷款证券化模式优化的具体建议,并对具体操作流程和相关配套制度提出了针对性的建议。