本文对A股市场权证价格与标的股票价格的决定关系进行实证研究，考察认购权证价格有多大程度能被标的股票价格所解释、两者之间是否存在稳定的动态一致性变动关系和短期调整，在权证发行和退市特殊时段内这种价格决定关系是否发生变动，揭示在我国A股市场权证市场根据标的股票定价的实质，反映随着发行时间推移和到期退市临近时价格关系的相应变化。　　 根据A股市场实际制度情况、宏观经济背景和数据特点，本文从基础理论模型出发构造计量模型。采用一般的及考虑同期相关的单位根检验与协整检验、考虑共同因子的协整检验和PMG等面板数据分析方法，在考虑认购权证发行、稳定的存续阶段和退市期间情况下，发现市场中权证交易的价格确实以标的价格为基础进行定价，两者之间存在稳定的均衡关系和短期调整，在权证发行和退市特殊时段价格关系确实发生符合基础期权定价理论的变动。研究发现，做空机制的缺失是导致权证价格偏离理论价格并产生特殊价格波动的重要因素，认购权证在A股市场中确实有作为信息与预期交换工具的作用。