随着经济全球一体化,日益开放的国际和国内市场给每一个企业带来了无限商机,也带来了巨大的财务风险。当风险来临时,企业就会有发生财务失败的可能。若企业面临风险而浑然不知,发生财务失败没有及时采取措施时,必将陷入财务危机而不能自拔。财务危机是一个逐步显现、不断恶化的过程,因此,我们有可能而且也有必要对企业的财务运营过程进行跟踪、监控,尽早地发现危机信号,来预测企业可能的财务危机。目前,我国的上市公司被特别处理的主要原因之一就是陷入财务危机。因此,如果能在公司财务状况刚刚出现危机之时就能发现并采取有效的措施,就可以使其避免遭受更大的损失,避免经营陷入困境。正是基于这个原因,本文尝试在对国内外经典文献回顾和总结的基础上,运用相关数据,构建适用于我国制造业上市公司的预警模型。本文在对已有研究成果进行总结和评价的基础上,选取了我国深市的制造业上市公司中76家非ST公司和14家ST公司作为研究样本,以这90家上市公司2005年的14个财务指标作为模型研究的财务指标体系。通过因子分析法浓缩财务指标,并结合逻辑回归方法进行分析,建立分年度的财务危机预警模型,并对模型的有效性进行了检验。总结本文的研究过程和结果,可以得到以下主要结论:(1)在对公司进行危机预警时,要将现金流量的情况考虑进去。(2)本文使用的财务指标体系较综合,能全面反映公司的财务状况。(3)本文建立的预测模型表现出较好的预测能力,可以作为制造业上市公司财务危机预警的有效预测工具。