基于自由现金流折现法的正泰电器价值评估

来源 :哈尔滨理工大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:yange20092009
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面对激烈的国际竞争环境,国家提出“制造强国2025”、“走出去”战略,强调“创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本”的指导思想,推动制造业结构调整及升级转型,助力大数据、物联网、云计算等新兴技术与传统制造业相融合,鼓励制造业加强研发创新,掌握核心技术,为制造业指明发展方向,为制造业企业营造良好环境。正泰电器作为国内低压电器行业的领军企业,于2016年进入光伏新能源领域,在行业转型以及企业进行并购整合的关键时期,研究正泰电器价值评估对于正泰电器预测企业未来发展趋势,优化企业发展战略,以及股东和潜在的投资者更好的认识企业内在价值,进行投资决策具有重要作用。本文以正泰电器企业价值为研究对象,阐述正泰电器企业概况、核心竞争力及财务现状,分析自由现金流折现法对正泰电器企业价值评估的适用性,根据自由现金流折现法,将企业未来现金流的收益期分为预测期和后续期;在对2014年至2018年企业现金流进行分析的基础上,对未来的自由现金流进行预测;对债务资本成本、权益资本成本及加权资本成本进行估算及并预测折现率,进一步计算得出企业价值;采用市盈率和股价对比的方法分析估值结果的合理性,通过敏感性分析确定并分析影响企业价值的敏感因素,提出企业价值提升策略。本文的研究可为正泰电器进行价值评估以及提高资产运营效率、开展价值管理、调整经营战略提供参考。
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