随着中国经济的飞速发展，人们赖以生存的生态环境也在不断恶化，环境污染事件频频发生，严重危害人类健康，阻碍社会的可持续发展。企业作为社会经济的主体，为社会创造经济财富的同时牺牲了大量环境资源，因此企业对于治理环境问题有着义不容辞的责任，其环境履责行为已成为公众关注的焦点。环境信息披露是企业对外传递环境信息的主要渠道，也是利益相关者评价其环境履责情况的重要途径。随着公众环保意识的增加，对企业环境信息披露的要求越来越高。然而，中国当前的环境信息披露现状并不乐观，如何提高环境信息披露质量已成为企业、市场和政府亟待解决的重大问题，所以对上市公司环境信息披露的经济后果进行研究就显得十分有意义。融资是企业的重要经济活动之一，由于资本市场的不完善，融资约束被认为是企业需要克服的影响其投资决策以及价值实现的关键问题。因此，本文从融资约束的角度，验证企业环境信息披露对融资约束的缓解作用，拓宽环境信息披露经济后果研究，以期推动企业积极主动披露高质量的环境信息，为完善相关制度政策提供经验证据。　　本文首先描述了研究的背景、目的及意义，介绍了本文的研究内容和方法。其次对国内外有关环境信息披露和融资约束的相关文献进行总结回顾并加以评价。再次，介绍了环境信息披露和融资约束的基本概念以及我国环境信息披露相关制度，基于信息不对称理论说明了融资约束的成因，通过利益相关者理论、信号传递理论、优序融资理论和有效市场理论分析说明了环境信息披露对融资约束的影响机制，提出高质量环境信息披露可能从降低资本成本、提高声誉和融资监管优待三个路径缓解企业融资约束程度，在此基础上提出本文的两个假设。在实证研究部分，根据前人的经验采用“内容分析法”度量环境信息披露质量(EDI)，以2012-2014年沪市A股重污染行业上市公司为样本，手工收集样本公司年报和社会责任报告中披露的环境信息，对其环境信息披露现状进行描述性统计，接着参考Almeida现金-现金流敏感性模型实证检验了是否披露环境信息以及披露质量高低对企业融资约束的影响。研究结果显示:我国重污染行业上市公司环境信息披露质量呈现逐年上升的趋势，但是整体水平仍然较低，企业披露环境信息能有效缓解融资约束，且环境信息披露质量越高，缓解作用越强。最后结合研究结论，从上市公司、政府监管部门以及外部投资者三个角度提出相关政策建议。