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在互联网时代下,我们需要学会大数据的思维方式,通过数据挖掘来分析事物之间隐藏在背后的相关关系,以期从这些相关性中获得更多的认知与见解。本文利用360指数平台的关键词统计数据提供的“搜索指数趋势”和“媒体关注度”这两类数据,分别构造了“主动且直接的投资者关注度”和“被动且间接的投资者关注度”这两个类型的投资者关注度衡量指标。在此基础上,分析投资者关注度对股价波动同步性的影响和投资者关注度对股票市场表现的影响。在研究投资者关注度对股价同步性的影响中,采用面板数据的回归分析方法,在hausman检验下应用固定效应模型进行分析;通过实证检验发现:(1)基于360指数中的搜索指数所代表的主动且直接的投资者关注度和股价波动同步性存在正相关关系。(2)360指数中的媒体关注度所代表的被动且间接的投资者关注度对股价同步性具有反向影响,可以降低公司股价波动的同步性。接着,进一步分析投资者关注与市场表现之间的关系,采用面板向量自回归(PVAR)模型进行分析,具体结果如下:(3)投资者关注度和股票市场表现互为Granger因果关系;(4)主动型投资者关注度对超额收益率和成交量有正向影响;被动型投资者关注度在初期对股票成交量和超额收益率有同向影响,随之会出现反转;(5)股票市场的表现对于投资者关注度在期初具有同向的影响,随后出现反转;(6)主动型投资者关注度相比于被动型投资者关注度,对股票市场表现的影响更大;(7)从市场表现内部,即量价关系来看,股票成交量对超额收益率有正向的冲击作用;而超额收益率对成交量的影响会出现反转。