近年来我国国有企业改革不断深入、产业结构和企业治理结构逐步完善、资本市场日趋健全,促使我国国企并购重组活动频繁。国务院国资委计划在2010年将央企数量控制在100家以内,后期培养30家具有国际竞争力的跨国集团,并在后经济危机时代公布了十大行业振兴计划,其中物流行业作为唯一的非制造业位列其中。因此,中外运长航重组案例作为物流行业央企重组的试点,研究其重组动因、过程及问题对策,对于我国央企并购重组活动具有代表性意义。　　 本文以我国央企改革背景下中外运重组案例为切入点,运用理论与案例分析结合的研究方法,首先对中央企业重组案例应用的理论及文献进行回顾,主要阐述了制度学派、并购阶段模型和委托代理理论等相关研究理论。重点以中外运长航重组为例,通过阐述重组背景、分析重组动因、评价重组过程和整合后绩效表现,提出中外运长航深度重组的可行方案,然后总结归纳本重组案例中存在的问题以及央企重组各阶段特点。最后对本文研究结论进行归纳,提出对于我国央企并购重组活动的建议及未来研究方向。　　 本文研究的主要结论包括:第一,央企重组可能的出现代理目标冲突问题。即涉及重组企业管理层的利益与政府目标冲突导致对重组整合的抵触,在重组后整合过程中打内部“保卫战”。第二,央企重组涉及法律与制度问题。即香港及境外资本市场上市央企企业性质问题与企业控制权判断等需要法律和制度上的进一步完善。第三,央企重组应从社会总效益维度评价其并购绩效。即航运企业重组影响矿石运输,乃至钢铁成本、电力成本等相关国家安全方面,因此今后分析央企重组绩效时不应只考虑财务指标,应增加社会整体利益维度的分析。