目前，中国金融交易所关于沪深300股指期货合约的制度设计基本完备，系统测试阶段也即将结束，股指期货箭在弦上、呼之欲出。而期货市场的一个重要作用是套期保值。利用股指期货进行套期保值是投资者避免价格波动风险的有力武器。投资者在进行股指期货套期保值操作时，要对合约的选择、期限的设定及合约额数量的权衡等多方面进行综合考虑，而其中套期保值率的估计则是最为重要的一个环节。因此，伴随着中国即将开设股指期货交易的问题，关于股指期货套期保值的理论研究和探索成为中国金融研究中具有重要现实意义的课题。　　 本文基于传统套期保值理论、现代套期保值理论等套期保值理论和学说，运用于我国沪深300股指期货套期保值率的分析研究。但由于目前我国股指期货尚未上市交易，没有相应的实际数据可以计算。本文在应用时，用未来股指期货的现货基准--沪深300指数来代替。这种做法实际上忽略了股票指数期货与现货间的基差风险，虽然这种假设现实中不合实际，但由于股指期货与现货间的相关性极强，因此这种代替对于探讨本文的问题是可行的。　　 另一方面，在构建与沪深300股指期货合理的套利资产组合时，集中考虑股指现货现有的三种主要模拟方法。通过比较分析其各自对沪深300股指期货的适用度，综合考虑拟合度、流动性和操作复杂程度各方面因素，得到以ETF基金组合是目前模似股指现货的最优选择。　　 实证检验分析中，运用传统最小方差模型和误差修正模型两种不同的方法，通过单位根检验、协整检验，估计出沪深300股指期货套期保值的最佳套期保值率，并比较这两种方法下的套期保值效果。从而为股指期货推出后，投资者运用股指期货进行套期保值避免价格波动风险提供一定的参考意义。　　 论文的结构如下：第一章导论确立了整体研究框架。第二章回顾了现有的几种主流套期保值理论和学说。第三章说明论文研究数据的选取，包括对股指期货数据选择和套保现货数据的选择。第四章运用传统模型估计最佳套期保值率。第五章运用误差修正模型估计最佳套期保值率。第六章比较传统模型与误差修正模型下套期保值效果。最后得出论文研究结论。