美国按揭贷款市场的发展过程,也是全球按揭贷款市场过去和未来发展的过程,创新始终贯穿于整个发展过程中。本文从创新的视角出发研究了美国按揭贷款市场的创新过程,从制度创新到产品创新,从产品创新到技术创新。进而归纳出创新给美国按揭贷款市场带来的积极作用和负面效应。　　 本文一共分为六个部分:　　 第一部分对本文的研究背景、研究方法、研究思路等内容给予了介绍,并对美国按揭贷款创新进行了一个比较详细的文献综述。　　 第二部分介绍过去二十年美国按揭贷款市场的发展情况,主要介绍按揭贷款市场规模的迅速扩大,以及按揭贷款证券市场的兴起。　　 第三部分是本文的重点主要介绍按揭贷款产品的创新情况。一些新的基于风险定价的按揭贷款产品在本章中都有详细的介绍,同是本文还对各种按揭贷款产品的风险作了定性的分析,并对按揭贷款创新给美国带来的影响作了阐述。　　 第四部分是按揭贷款证券的产品创新情况。这部分对当前市场上活跃交易的按揭贷款证券产品作了介绍,并对按揭贷款证券的风险和带来的影响作了分析。　　 第五部分是有关次级债危机的内容。本文对本次次级债危机作了详细的分析,特别是对危机产生的因为作了重点地分析。本文还回顾上个世纪80年代美国储贷危机的情况,并对两次危机作了对比和分析,从而对危机的因为有了一个更深层次的结论。我们从按揭贷款产品创新的角度来看待这次次级债危机,可以发现创新的确带来了新的金融风险,次贷危机是创新所积累风险的一个爆发过程,而风险的由来无疑更加值得我们关注。　　 第六部分是美国按揭贷款创新的总体评述和对中国的借鉴意义,这部分从正反两个方面评价了美国的按揭贷款创新,同时对中国房地产市场和按揭贷款市场的发展作了概述,并重点研究了值得中国借鉴的一些经验。　　 总的来看,美国按揭贷款的创新是利大于弊的。首先,美国的按揭贷款市场得到了极大的发展,按揭贷款证券更是成为了全球投资者所热衷的金融产品,他给全球金融市场带来了活力;其次,创新给美国的买房者带来了直接的利益,使众多的美国人拥有了自己的房屋；再次,按揭贷款的创新给美国的房地产市场注入了资金,带来了新的增长,一些再融资很大程度上还促进了美国消费水平的提高,进而促进美国经济的增长；最后,创新也带来了新的金融风险,特别是在市场不景气的时候,这种风险被暴露甚至放大,如何规避这些金融风险,将成为未来我们研究的重点问题。