基础设施作为经济社会发展的基石,其战略性、基础性和先导性不容忽视。基础设施建设能够在拉动经济增长的同时,助力我国经济的长期发展。在过去的十多年间,基建投资一直是我国经济增长的主要动力之一。在传统基建投融资的发展过程中,其投融资模式逐步完善和迭代,在传统融资渠道发展遇阻的背景下,近年来,专项债融资模式迎来发展契机,但在应用中也逐渐显露出单项应用的局限性。在“双循环”的新发展格局下,我国再次提出要加大新型基础设施投资力度,并建议对“新基建”的投资建设要以市场化为主,而具体方式仍有待探索。深圳地铁14号线项目一期融资,即2017年深圳市(本级)轨道交通专项债券(一期),作为全国首支轨道交通专项债券,即将完成最终兑付,作为周期相对完整且具有首创性的融资案例,具有较好的研究适用性;同时由于轨道交通项目既包含了传统基建项目建设内容,又在新时期提出了信息领域、数据监测等方面的需求,被重新划入了新基建领域,具有较好的研究实用性。本文立足深圳地铁14号线融资案例进行分析,通过该案例的首创实践,剖析专项债在基建项目上的适用性,以及基建融资的完善方向。首先,介绍和梳理该项目的融资背景、融资模式,对案例进行明晰。其次,对案例从模式选择、开发策略和偿债能力三方面进行分析,得出该案例融资开发模式的优势和经验。再次,客观分析项目在融资过程和后续发展中存在的不足;最后,对案例进行经验总结及借鉴,并针对基建融资存在不足和发展需要提出完善建议。深圳地铁14号线融资案例具有积极示范效应,显示了专项债融资模式在基建项目上的稳妥性和适用性、“地铁+物业”开发策略的积极作用以及多元化融资组合的重要意义,但也暴露出部分应用问题。要进一步推动新形势下我国基建融资模式的完善,还需要探索融资模式的改进和组合。为此,提出提高专项债的市场化程度、完善融资结构;完善预算及绩效管理体系,增强片区式联动;依托产业链进行多元化融资;完善顶层设计,促进部门协调;划定应用边界,完善绩效管理;观测临界值,合理规划发行规模等政策建议。