在过去的半个多世纪里,风险投资极大的推动了欧美国家产业结构的升级和经济的发展。实践证明,风险投资对于加快科技成果产业化、促进新兴高科技产业发展及加快产业结构调整等方面,发挥着巨大的作用。从八十年代中期中国引入风险投资至今,虽然受到了政府高度的重视,但风险投资业却迟迟没有发展起来,起到其应有的作用。其原因是多方面的,但缺乏完善的风险投资退出机制是其中的重要一个方面。风险投资退出风险企业,既是风险投资实现收益的过程,同时也使创业企业得到独立发展的机遇。同时,完善的的风险投资退出机制是风险资本得以良性循环的重要保证。本文首先就风险投资的概念和退出机制的定义进行一般阐述,并介绍了风险投资退出的动因及其在整个投资过程中的重要作用。其次对风险投资退出机制的三种退出方式(首次公开上市、股权转让、破产清算)予以阐述。重点通过对风险投资退出两种主要退出方式(首次公开上市、并购)的绩效评价指标体系和评价模型的构建,得出结论:从总体上看,首次公开发行的退出绩效高于企业并购。但从不同的风险投资个案以及风险投资发展的不同时期来看,这一结论并不一定具有普遍意义。再次,文章运用定性和定量的方法对我国目前风险投资行业的退出方式和相关制度的现状进行分析,指出我国目前各主要退出方式面临的制度上的障碍。最后,在上述基础上,本文对完善我国风险投资退出机制提出了加快建立并启动创业板市场、建立和完善全国性的场外交易系统、建立健全清算通道、完善相关法律法规并大力培育专业中介机构等建议,建立我国多层次、多渠道的有效风险投资退出机制。