经过近二十年的发展,我国基金业已具有相当的规模,成为了我国资本市场上重要的参与者。基金业的健康发展对我国的资本市场具有非常重要的意义。在基金业快速发展的同时,基金治理的问题也日渐突出。由于我国金融环境的特殊情况,已有的监督激励机制不能发挥很好的效果,基金经理人和投资者之间的信息不对称问题得不到解决。由信息不对称引发的委托--代理问题打击了投资者对投资基金的信心,阻碍了我国基金的健康发展。借鉴公司治理中使用股权激励来实现管理层与股东之间的利益一致,减少委托—代理问题的产生的思路,本文重点研究了持有基金份额对基金经理人的激励效果。本文从委托—代理理论出发,分析了目前我国证券投资基金存在的委托—代理问题。根据委托—代理理论,构建了基金经理人持有基金份额的激励的模型。通过经理人持有与非持有基金份额模型比较分析,从理论上得到了基金经理人的持有基金份额的激励效果:一方面能激励经理人努力工作,提升基金的回报;另一方面能降低基金的风险选择水平。在理论分析的基础上,为了进一步地考察持有基金份额对基金经理人的激励效果,本文以开放式股票型基金为研究的样本,采用面板回归的方法,分别从四个方面对持有基金份额的激励效果进行了实证研究。实证结果表明,经理人持有基金份额能有效地提高基金运行的效率。同时实证研究也发现了,经理人的持有基金份额的行为能向市场提供积极的信号,吸引基金流量,基金流量是经理人持有基金份额的重要影响因素。为了更好的发挥持有份额对基金经理人的激励的效果,本文在理论和实证研究的基础上提出了采用基金份额支付管理费的改进建议。