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近年来,为满足商业银行的短期结构性流动性需求,央行发展出了一套以流动性调节为主的货币政策工具体系,其中,常备借贷便利(SLF)、短期流动性调节工具(SLO)、抵押补充贷款(PSL)、中期借贷便利(MLF)就是中国货币政策短期流动性工具的代表。但是,央行对借贷便利货币政策工具的频繁操作,使得其自身资产负债表所面临的风险敞口增大,不利于央行的财务安全。因此,这亟需我们基于央行的视角,研究如何规避借贷便利工具的操作给央行带来的日益凸显的风险问题。抵押品“折损率”标准就是在这一背景下提出的。它是一种典型的风