从历史上看,物价稳定一直是一国央行或货币当局列于首位的目标。但在一国价格稳定时,会出现资产市场的剧烈波动,严重影响金融系统的稳定和社会经济的健康发展。严重的通货膨胀不但会破坏社会经济的稳定发展,而且会影响社会安定。在这种背景下,人们需要加强对资产价格波动与通货膨胀间关系的关注与研究。特别是上世纪90年代以来,伴随着我国股票市场与房地产市场的快速发展,居民所拥有资产里股票与房地产的比例不断提高。同时伴随着资产价格上涨,我国的物价水平也持续上升,通货膨胀预期增强。因此研究探讨资产价格波动与通货膨胀间关系将具有重要的理论价值和现实意义,可以为货币当局制定和执行有效宏观货币调控政策提供理论依据和方向指导。论文第一部分从房地产市场和股票市场两个方面分析资产价格波动与通货膨胀之间存在的相互作用的传导机制。房地产市场主要通过财富效应和银行资产负债表效应。股票市场通过托宾Q效应、企业资产负债表效应和财富效应影响总需求进而影响通货膨胀。论文第二部分根据协整分析技术、Granger因果检验方法和误差修正模型,利用2005-2010年中国的月度数据,对资产价格与通货膨胀之间的关系进行了实证研究。实证研究表明：第一,我国资产价格与通货膨胀之间确实存在长期的均衡关系,资产价格对通货膨胀具有显著的正向促进作用。第二,我国资产价格与通货膨胀之间存在着单向的因果关系,即房价上涨是通货膨胀的原因；而股票价格与通货膨胀之间的关系还不明显。论文最后结合理论分析与实证分析的结论,根据我国的实际情况,给出了防止资产泡沫和通货膨胀的相关政策建议：完善股票市场、抑制过度投机、合理控制货币供给、提高宏观调控的可信性及建设平等公平的经济环境。