伴随着我国金融业的不断发展,金融改革与金融开放的持续推进,投资者进行大类资产配置的需求日渐增多,投资者的预期收益目标也在不断的趋向理性。因此,无论是从金融改革的角度出发,还是从金融市场需求的角度出发,基于专业化投资的金融产品的创新都是必不可少的。Fund of funds(简称FOF),称为基金中的基金,与其他基金以股票、债券以及其他证券化资产作为投资标的不同,FOF以基金作为投资标的,选取优秀的基金产品,最终达到分散化投资、获取预期收益的目的。本文首先分析了FOF基金在发达国家市场的发展历程:FOF起源于美国,经过数十年的发展,已经成为一种成熟的金融产品,近10年以来美国的FOF基金份额占基金总份额的比例均超过10%。FOF在发达金融市场上已有的成熟经验显示,FOF受养老金、信托基金和职业年金等长期的机构投资者欢迎,因为FOF以专业投资通过合理的选择基金为此类投资者进行了大类资产配置,能够产生长期稳定的预期回报。本文其次对比发达国家金融市场的FOF发展情况,分析认为我国公募基金业经过近20年的发展,在基金种类和基金数量上均为FOF基金提供了良好的发展土壤;近年来国家大力推进金融改革和开放,FOF作为优秀的金融产品能够获得政策的支持;FOF为机构投资者提供了一种发挥各自禀赋的途径,也为个人投资者回归理性投资提供了一处落脚点。本文依据公募基金评价体系探索了适用于FOF基金评价的收益评价体系、风险评价体系,并在此基础上对我国现有存续期超过半年的10只公募FOF基金进行了绩效与风险分析,研究发现我国现存公募FOF基金还处于发展的初级阶段,并未受到基金公司产品投研部门的重视,虽然这些基金大多都能够跑赢市场,但是相对于其同类基金,公募FOF基金的表现不佳。最后本文对进行FOF基金管理和投资可能存在的风险进行了分析。本文一方面给出了我国发展公募FOF基金的可行性分析和必要性的结论,另一方面对处在公募FOF发展阶段的基金产品现状进行了分析,指出FOF基金发展存在的问题。