随着政治环境的稳定,市场经济的快速发展,我国房地产行业也得到了蓬勃的发展,房地产行业俨然已经成为当前国民经济的重要支柱之一,同时还带动了相关一系列的产业的快速发展。但是这种粗放的发展方式带来了巨大的风险和挑战,积累了一系列深层次问题:资金期限错配、融资结构不合理、过于依赖债务融资、境外资金利用率极低、房地产泡沫、房价攀升过猛等。政府既采用各种限购政策,以压制趁机哄抬房价,投机炒楼的泡沫增长;又利用宏观经济调控政策,调节融资环境,以保障房地产企业规范融资。融资一直是房地产企业至为关键的核心竞争力,是企业经营成败的关键因素。房地产行业长期依赖银行贷款发展,上市融资、信托融资、债券融资以及基金融资等占比例较小,自筹资金率更是年年下降,以上形成了不合理的融资结构。房地产行业本来具有资金密集、投入高、风险高、周期长、容易受国家政策影响等一系列特点。在经历国家的限购限贷政策之后,住宅销售回款资金受到重大影响,融资环境持续收紧,房地产企业现金流恶化,资金链断裂,这迫使房地产企业调整融资结构,积极寻找新的融资渠道。本文选择华夏幸福公司为研究对象,通过文献分析和案例研究将理论与实际相结合,分析企业融资选择及效果,从而提出其借鉴意义。首先介绍融资相关的资本结构理论,期限理论、房地产融资的特点及PPP项目融资与传统融资的区别。其次对华夏幸福公司基本情况、商业模式、融资方式和融资渠道进行详尽的介绍。在上述融资策略介绍基础之上,不仅详细分析了华夏幸福公司的融资需求及约束,同时对其融资结构、融资期限、融资成本和融资效果进行详尽分析,还重点分析了其存在融资隐患。在资金需求量惊人的背景下,华夏幸福公司中和运用二十多种融资方式化解融资难题,同时带来比较严重的资金错配、商业信用筹资占总资产比逐年下降和筹资结构不够稳健等融资隐患。最后,本文总结华夏幸福在融资上充分利用住宅销售回款确保资金链通畅、巧妙运用收益权融资、入主银行有利于增强银企关系和收获大力支持和创新融资方式契合资金需求等经验。在此基础上,提出了进一步的改进建议,包括提高应收账款周转次数、推广房地产信托基金融资,增强流动资产筹资策略稳健性、降低期限错配程度以防范风险、和构建互联网融资平台以拓宽融资渠道等等建议,以期为其他房地产企业、PPP项目及其他企业在融资方面提供有利的指导意见。