“得到”APP脱胎于网络视频自媒体《罗辑思维》,2015年上线至今,汇聚了一大批高质量的用户群体,在流量打法失效的境遇下开拓一条基于知识付费服务的社群经济之路,在激烈的新媒体竞争格局中站稳脚跟。作为第一批试水在线知识付费服务的平台,其特殊性在于跳出自媒体的思维框架,以知识融合平台的姿态应对市场检验。本文从价值网络理论视角出发,立足当前的传媒环境,采用案例分析法和文献分析法对“得到”APP的商业模式进行了深入的剖析。研究认为,数字媒体技术从web1.0向web3.0的转型,媒体形态相应从内容媒体、社交媒体向场景媒体转变,随之带来的是媒体商业模式从流量变现到关系变现再到电商变现,在线知识付费平台的出现,进一步延伸了媒体商业模式的创新路径,付费模式成为媒体经营的有益探索。“得到”APP商业模式经历了三次转型,分别从“粉丝自媒体”模式到“内容电商”模式再到“知识付费+社群平台”模式。此外通过建构起价值网络理论下的商业模式分析模型来对“得到”商业模式进行分析,从价值定位、内容模式、运营模式和盈利模式四个层面进行要素解构,得出了“得到”APP商业模式的价值网络系统。“得到”APP商业模式能够获得成功,两大主要原因是该商业模式的交付价值重塑和价值网络创新。其一,和其他平台不同的是,“得到”APP重新定义了知识的价值,累积信用资本网络,开发时间价值维度,启动荣耀飞轮效应;其二,以平台价值、用户价值和伙伴价值最大化为目标,推动了行业价值网络创新。在结合大量文献和个案数据基础之上,本文还对“得到”APP商业模式进行了审视,指出了它在参与下一阶段的传媒竞争中可能遇到的知识赋能、复购和复制等困难和瓶颈,并提出了针对性的解决方案。最后,从个案回归整体,本研究期冀能够为传媒转型和模式创新提供破局思路。在不同的市场竞争环境中,传媒机构的商业模式创新面临颠覆式创新和修复式创新的选择。在线知识付费模式的连接、跨界和整合为传媒经营提供了商业模式思维创新的方向。平台连接创造价值,跨界协作构建网络,资源整合创造利润。