资源型企业海外并购失败原因研究

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中国经济不断腾飞的同时,市场对于各类资源的需求也是越发增多,与此同时国际资源市场呈现一种“卖方市场”的特性,我国的资源形势面临重要考验。2008年金融危机给中国企业海外并购带来了巨大机遇,加上国家“走出去”战略等一系列政策的支持,中国资源型企业开始放眼世界,走出国门收购资源。但是,中国资源型企业“走出去”的过程并不是一帆风顺,中间出现了各种失败的案例,如中海油并购优尼科、中铝并购力拓等等。本文采用多案例研究的方法,研究了2010年后比较有特色的四个海外并购失败案例:汉龙集团收购澳洲铁矿企业Sundance、中国铝业收购南戈壁、中国黄金并购ABG、盛合资源收购和有信等。分析了这些案例失败的外部原因及内部原因,外部原因包括本国及目标国政府政治政策影响和整体经济环境影响;内部原因则是企业融资能力有限、公关能力有限、并购估值及谈判能力有限。针对资源型企业海外并购失败中的这两大方面原因,本文从政策性和操作性两个方面提出若干建议,如淡化政府在国有企业中的角色、完善海外并购政策及监督机制、拓宽企业融资渠道、逐步放开海外融资积极开展公关,减少政治风险、寻找并购伙伴,形成并购联盟等。希望能够为资源型企业今后的海外并购提供一些借鉴,以增加海外并购的成功率。
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