股票市场是充满不确定性的要素市场，信息、资本的快速流动使股票市场价格频繁变化，从而导致市场的波动。许多研究者对股价波动的规律性做出了大量的研究，一些经典的资本市场理论应运而生，不断发展。自回归条件异方差(ARCH)模型作为近年来兴起的理论模型，由于其在刻画金融时间序列波动特征方面的良好效果而受到广泛关注。本文也试图将ARCH模型族应用于对中国股市的收益率波动的研究，分析引起股价剧烈波动的原因，以便更好掌握中国股市波动的规律性，采取相应的措施和政策，推动中国股市的规范化发展。 本文首先概述了国内相关研究成果，在此基础上针对我国上证指数进行了统计性描述，指出了它的一些基本特征，然后结合相关的统计模型对其进行拟合研究，取得了较好的结果。全文共分为五个部分：第一部分阐述了本文的选题意义，并总结了国内基于ARCH模型的一些实证研究成果；第二部分介绍了本文研究所使用的数据及处理方法，并对该数据的统计特征进行数量研究；第三部分介绍ARCH模型族及其衍生模型相关理论，并对其进行简要评价；第四部分用ARCH模型族对上证指数的日收益率序列进行拟合研究，通过拟合不同的模型揭示了日收益率波动过程中条件异方差的波动特征，定量地刻画了收益率波动的不确定性；第五部分对股票市场波动的主要影响因素进行了系统研究并借鉴成熟股市的经验，提出了规范发展中国股市的政策建议。