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由于信息不对称,代理问题等因素的存在,上市公司普遍面临着较为严重的融资约束。文章在整理国内外文献的基础上,以沪深A股主板上市的公司在2008-2011年间的数据为样本,通过综合反映上市公司融资约束状况指标的筛选,控股股东控制权与现金流权分离度及投资者保护代理变量的引入,研究融资约束与上市公司现金持有行为。本研究通过Logistic回归得到的融资约束指数总体正确率为90.9%,在一定程度上能较好地反映公司的融资约束状况,并且非国有企业的融资约束程度明显高于国有企业。在引入控股股东控制权与现金流