本论文旨在探讨中国可转换债券市场的公告效应。与现有学术论文有所不同的是,本文将2005年进行的上市公司权分置改革视作一个事件分隔,因为随着上市公司股权分置改革的完成,中国的资本市场,无论从市值,投资者结构,流动性、公司治理和监管环境等因素都发生了巨大的变化。　　本文采用标准时间分析法对1999年到2012年中的71家上市公司可转债发行事件进行分析,并将2005年作为事件分隔期。分析结果显示,在2005年之前,即股权分置改革之前,可转债发行对公司股价具有负效应;相反的是,在2005年之后,即很大一批国有上市公司完成股权分置改革后,可转债发行对公司股价具有正效应。同时本文研究在中国监管的环境下可转债发行的三个消息公告日,分别是董事会决议公告日、股东大会决议公告日和公开发行日。通过研究发现,不同于股票增发时公告效应被证实在董事会决议公告日对市场影响最强烈,本文发现可转债在公开发行日对股价具有最强烈的的公告效应。最后,本文利用回归模型分析超额收益率的影响因子以及股权分置改革的影响。回归分析结果表明,转股溢价率和流通股占比这两个因素对超额收益率有正效应。