基金投资绩效评估是衡量基金管理的重要环节。随着我国开放式基金的迅速发展,国内基金业正逐渐与国际接轨,开放式基金在基金业所占比重越来越大,如何评估开放式基金的业绩已成为市场关注的焦点。本文首先从理论上对西方各种基金绩效衡量的方法进行了较为系统的回顾和总结。其次,利用计量方法对我国36支开放式基金在2004-2005年的业绩进行了实证研究,分别从基金的风险和收益水平,风险调整的收益水平、股票选择能力和时机选择能力、业绩的持续性以及与业绩相关的特征因素等多个方面对开放式基金的业绩进行了考察。实证的结果表明,大多数开放式基金以低于市场的风险获得了比市场更高的收益,起到了代客理财的作用。近一半的开放式基金表现出良好的选股能力,但是大多数开放式基金没有显示出预测市场的能力。从业绩的短期持续性来看,开放式基金的普通收益不具有持续性,但是经风险调整后的收益具有一定的持续性。开放式基金的特征因素对基金的业绩具有一定的影响。在弱市中,周转率和规模成为影响开放式基金业绩的重要特征因素。最后,在实证结果的基础上,对监管部门和基金管理公司在信息披露方面以及投资者在基金投资方面提供了一些有建设性的建议。