随着经济全球化进程的日益加快以及中国加入WTO,人民币汇率在国民经济中的作用越来越重要。1994年以来,中国实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。这种汇率安排为中国的经济发展做出了一定的贡献,但是1998年以来,人民币对美元的汇率变化率平均不到0.1%,中国实际上实行的是钉住美元的固定汇率制度。钉住美元的固定汇率制由于不能真正反映人民币的价值和容易导致金融危机等原因,已经逐渐不符合中国的国情需要,人民币汇率制度需要变得更加灵活、有浮动。而目标区作为一种兼顾固定汇率制度稳定性和浮动汇率制度灵活性的汇率制度,能够向市场发出明确的信号,增加公众对汇率保持稳定的心理预期,提高汇率政策的有效性,可减少投机冲击,还可保持我国货币政策的独立性,诸多优点使目标区汇率制度成为人民币汇率制度改革和发展的可行提案。本文首先阐述了人民币汇率制度的变迁,并对现行汇率制度进行分析得出了固定汇率制度和浮动汇率制度都不适合目前的人民币汇率制度的结论,提出在中国实施目标区汇率制度及其合理性。其次,探讨了汇率目标区的理论框架,包括汇率目标区理论、汇率目标区模型及其比较和粘性价格理论,这是本文的理论部分,是进行后续实证研究的基础。再次,在理论部分列出的模型的基础上构建了粘性价格汇率目标区模型,并详细讨论模型的两种求解方法,即幂级数方法和排列技术方法。然后,在实证研究部分,采用幂级数方法来求解粘性价格目标区模型,计算出均衡汇率及其浮动范围,其中运用了ADF检验法和OLS回归方法。最后,对所得到的均衡汇率值和波动范围进行分析,得出人民币汇率目标区制度的实施策略。