人口作为经济增长最核心、最能动的因素,对经济增长的影响非常深远。由生育率和死亡率变化所引起的人口年龄结构的转变,在经历一个相对较长时间的缓慢变化后将引致产生人口老龄化问题。目前,人口老龄化已然成为世界各国普遍面临的问题,并且影响着国家或地区的经济增长。20世纪50年代开始,人口老龄化问题已经引起西方学者的关注,中国的学者从20世纪80年代开始逐渐关注国内人口老龄化对经济增长影响的相关问题。目前,理论界对人口老龄化影响经济增长已经形成共识,但在实践中仍然存在关于人口老龄化对经济增长存在正面与负面影响之争。产生分歧的原因主要是研究视角和选择变量的不同,或是单一从劳动力、消费及储蓄、人力资本等单变量分析人口老龄化对经济增长的影响;亦或是将这些单一变量一并考虑进来,存在以偏概全,缺乏系统、综合性分析。本文在充分吸取前人研究成果的同时,旨在寻找人口老龄化影响中国经济增长的作用机制,从而能够客观的评估人口老龄化影响经济增长的直接效应、间接效应和综合效应,定量分析人口老龄化对劳动力、居民储蓄与消费、人力资本的具体的影响。在具体研究过程中,沿着“问题提出——作用机制分析——实证检验——政策建议”这一逻辑思路,试图全面、科学地分析人口老龄化对中国经济增长的影响,对解决这一问题将产生一定的理论和现实意义。在理论分析方面,以扩展索洛模型为基础构建人口老龄化影响经济增长的作用机制。本文将人口老龄化和人力资本纳入索洛经济增长模型分析人口老龄化的经济效应。结果表明:人力资本对经济增长具有促进作用;人口老龄化变动通过改变劳动力投入、资本投入、人力资本影响实际投资项与持平投资项,进而影响人均产出水平,最终影响经济增长;人口老龄化对经济增长具有双重影响效应——正效应和负效应,最终影响方向结果取决于二者程度的相对大小。在扩展索洛模型分析基础上,推理出人口老龄化影响中国经济增长的作用机制:(1)人口老龄化通过劳动力供给改变劳动力投入影响经济增长;(2)人口老龄化通过消费储蓄改变资本投入影响经济增长;(3)人口老龄化通过人力资本改变技术进步影响经济增长。实证研究发现,人口老龄化并非是影响经济增长的直接因素,而是通过劳动力供给、居民储蓄与消费、人力资本对经济增长产生不同的影响效应,即有正效应又有负效应,由于本文选择的样本区间为2000-2015年全国31个省市、地区的面板数据,最终在样本区间内人口老龄化对经济增长的综合效应为正。运用SEM模型分析人口老龄化通过中介变量影响经济增长路径的实证结果表明,人口老龄化对经济增长影响的间接效应中,正效应大于负效应,因此最终综合效应为正,具体结论如下:(1)人口老龄化通过劳动力供给对经济增长产生正效应。具体路径分析结果为老年人口抚养比上升对劳动力供给存在显著正影响,劳动力供给对经济增长同样存在显著正影响;(2)人口老龄化通过居民储蓄对经济增长产生正效应,但并不显著。具体路径分析结果为老年人口抚养比上升对居民储蓄存在正影响,但不显著,居民储蓄对经济增长则存在显著正影响;(3)人口老龄化通过居民消费对经济增长产生负效应。具体路径分析结果为老年人口抚养比上升对居民消费存在显著负影响,居民消费对经济增长也存在显著负影响;(4)人口老龄化通过人力资本对经济增长产生正效应。具体路径分析结果为老年人口抚养比上升对人力资本存在显著正影响,人力资本对经济增长也存在显著正影响。由以上分析可知,目前人口老龄化并非是阻碍经济增长的绊脚石,最终综合体现在经济增长上的是正效应,这有利于改变现实中人们对人口老龄化问题的不科学看法,从而能够正视人口老龄化与经济增长的关系。但是,随着人口老龄化问题的逐渐加剧,其通过中介变量对经济增长的影响正负效应程度可能会随之发生改变,最终对经济增长影响的综合效应发生改变,甚至与发达国家一样,成为阻碍经济增长的力量,这也将成为本研究今后持续跟踪研究的一个重要问题。本研究除上述的研究视角和理论拓展方面外,在对人口老龄化影响经济增长的具体因素分析方面,与现有研究相比,还有以下几点创新之处:(1)在分析人口老龄化对劳动力供给影响时,将劳动参与率作为衡量劳动力供给的指标,通过构建理论模型,运用实证分析的方法进行具体分析;(2)在分析人口老龄化对居民储蓄与消费影响时,构建了引入人口老龄化变量的中国居民储蓄、消费函数,采用GMM估计法分析人口老龄化对居民储蓄、消费的影响;(3)在分析人口老龄化对人力资本的影响时,本文尝试选取教育、科技以及健康人力资本三个方面的典型变量,运用熵值法衡量各地区人力资本投资的水平,从而全面的体现了人力资本投资水平。