外汇储备是考察一国对外经济关系的重要指标之一，它是国家进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。持有外汇储备的目的不仅是为了保证国际贸易支付能力，更是为了应对国际资本冲击，稳定本币汇率，维持本国信誉。　　 改革开放以来，随着中国逐渐融入世界经济格局，我国的外汇储备呈现平稳的增长态势。1994年外汇管理体制改革后，人民币一次性大幅贬值，极大地刺激了出口贸易，从而使我国的外汇储备随之进入高速增长阶段。步入21世纪以来，随着我国加入世界贸易组织以及国际上针对人民币升值的预期不断加强，外汇储备出现了超常规的增长态势，2001年突破2000亿美元，2003年跨越4000亿大关，2005年翻一番，2006年2月，外汇储备余额首次超越日本，位居世界第一。截至2009年3月末，我国外汇储备余额达到了19537亿美元，接近我国2007年全年GDP的二分之一。我国外汇储备的非常规增长模式引起了学术界的关注。　　 巨额的外汇储备已经成为影响我国经济发展的重要因素之一。外汇储备增加有助于增强国家宏观调控和防范国际经济金融风险的能力，提高我国的国际资信力，为我国渐进式改革提供了坚实的保障。但是外汇储备是一把双刃剑，并非越多越好。持有过多的外汇储备不仅成本高昂，而且会加大通货膨胀压力，给国民经济发展带来负担和消极影响。此外如果不能有效地管理外汇储备，还会造成投资损失。2007年随着美国次贷危机爆发和美元进入贬值周期，我国的外汇储备也因持有大量美元资产而受到损失，解决储备规模适度性的问题迫在眉睫。在解决外汇储备管理问题之前，有必要研究外汇储备快速增长的原因，也就是什么因素对外汇储备的增长做出了多少贡献。探究出问题的根源，寻找解决方法自然就是对症下药的过程。　　 本文将研究重点放在寻找影响外汇储备增长的因素上，希望通过对西方国际储备需求理论进行全面的梳理和归纳，为进一步的研究提供便利；力求在经济学供给需求分析的框架下全面考察影响外汇储备增长的因素，并尝试探寻我国外汇储备增长的深层原因，最后在此基础上对外汇储备管理提出建设性的意见与建议。　　 根据写作思路全文共分为五章　　 第一章：导论。对问题提出的背景与意义、写作思路与框架、主要创新和不足进行了相关论述。　　 第二章：文献综述。对国内外外汇储备需求理论和实证检验文献进行回顾和简要评述。首先对影响外汇储备需求的因素进行了归纳分类；对国际储备需求理论和主要研究方法进行梳理，包括比例分析法、货币主义理论、国际收支波动理论、成本一收益分析法、平方根法则、储备需求函数法。然后是对国内学术界研究成果的介绍，主要从影响外汇储备规模的因素，我国外汇储备适度规模两个角度对前人的理论和实证研究进行了总结与归纳。　　 第三章：外汇储备增长历史及需求因素的定性分析。首先是对我国外汇储备增长历史进行了简要回顾。本文以一些重大历史事件为分水岭对外汇储备增长历史进行断代，包括1994年外汇管理体制改革，1997年亚洲金融危机，2001年我国加入世界贸易组织，2005年汇率制度改革和2007年美国次贷危机。根据历史事件的特点及其给我国经济带来的影响，对每个阶段外汇储备规模、增长模式和特点进行了深入的剖析。在对我国外汇储备的增长历史进行分析后，本文从需求的角度对影响外汇储备增长的因素进行了定性分析。这些因素包括进口付汇需求、外债还本付息需求、外商直接投资利润汇出需求、汇率制度、市场交易量、持有储备的机会成本，它们是在根据凯恩斯的货币需求理论将外汇储备需求划分为支付需求、预防需求和盈利需求后，对每种需求进一步总结归纳所得。　　 第四章：影响我国外汇储备增长的需求因素的定量分析。首先介绍了本文将要采用的实证模型和计量方法。本文选取的均为时间序列数据，目的是要对序列之间的线性关系进行分析，因此采用了计量经济学时间序列分析中的协整检验方法。然后对代表需求因素的变量进行了筛选，根据上一章的定性分析结果选择代表支付需求、预防需求和盈利需求的变量，同时按照方程拟合度最优的原则对一些可以代表同种需求的变量进行了二次筛选。确定所有备选变量后，本文运用协整检验和误差修正模型对影响外汇储备的需求因素进行了检验，得到的结论是进口付汇需求、外债还本付息需求和外商直接投资利润汇出需求显著影响了外汇储备的增长。根据误差修正模型结果，短期内外汇储备的变动与当期进口额变动、前一期的外债还本付息额变动，前两期的外商直接投资利润汇出比例变动都有显著的线性关系。最后利用哑变量法和邹检验法对制度因素即1994年外汇管理体制改革和2005年的汇率制度改革的影响进行了分析。结果表明，1994年的管理体制改革通过了两种检验，证明其对我国外汇储备增长起到了促进作用；而2005年的汇率制度改革则没有通过检验，不能证明其对外汇储备增长产生了影响。　　 第五章：我国外汇储备增长的深层原因分析及外汇储备管理的政策建议。前四章是从微观层面对影响外汇储备增长的因素进行剖析，而外汇储备的超常规增长在很大程度上与宏观经济不均衡有着密切的联系，因此本章重点从宏观层面剖析外汇储备增长的原因。宏观分析分为两个角度：经济的外部失衡和内部失衡。外部失衡即国际收支双顺差，内部失衡即我国储蓄过多、投资旺盛而消费需求相对较低的现状。在剖析了外汇储备增长的深层原因后本文从需求管理的角度对我国外汇储备管理提出了政策建议。在总结国际外汇储备管理经验的基础上提出了包括明确持有储备的需求、分离管理权、促进投资主体多元化和加强风险管理等若干建议。