首次公开发行股票(IPO)制度和法律规范对公司上市资格在财务方面有严格的要求,为了获得发行股票的资格,以及较高的发行价格,实现“能圈钱”、“多圈钱”的目的,公司在首次发行股票前有动机对其盈利信息进行盈余管理。基于成本效益原则,经营业绩越差的公司,进行盈余管理的动机越强,公司经营业绩与盈余管理行为之间应该存在某种相关性。对这些问题的研究有助于提高IPO公司综合素质,提高上市公司的质量、维护投资者利益、从而促进整个资本市场的健康运行和长期发展。　　 本文选取了2004—2008年间在深圳证券交易所TPO的268家公司作为研究样本,运用主成分分析法、多元线性回归法等方法来验证公司经营业绩对IPO前盈余管理的影响。经过实证研究,本文得出三个结论:一、公司IPO前普遍存在盈余管理行为；二、公司经营业绩与IPO前的盈余管理呈负相关；三、以现金流指标测量的公司经营业绩与IPO前盈余管理的相关性比传统利润指标测量的公司经营业绩与IPO前盈余管理的相关性更大。证券监管部门在评价IPO公司资格和为IPO公司股票定价时,不应只考虑一些传统的利润指标,还应结合现金流量指标　　 本文的创新是除了采用传统利润指标对公司经营业绩进行测量外,还进一步采用现金流指标测量公司经营业绩。本文的不足是实证研究时用以计算财务指标的数据和计算盈余管理的数据存在一定的内生性,作者虽然做了一些处理,但仍然无法完全消除这种内生性。