经济一体化及金融全球化趋势的不断加快使各国金融市场间的联系更加紧密,不仅为世界经济的发展提供便利,也为广大投资者提供了更多的投资机会。但金融市场间的高度贯通是把双刃剑,在推动经济发展的同时也使风险能够更加顺利地在金融市场间流动,金融风险跨市场、跨区域特征愈发明显,始发于单一市场、局部区域的金融风险,能够在极短的时间内传递到全球其他市场,风险溢出网络也朝着复杂化、多元化的方向发展。跨市场、跨区域溢出特征增大了金融风险的破坏力及影响范围,成为世界各国金融风险管控的重点关注领域。在此背景之下,本文构建了一整套全面反映国内外金融市场业务的指标体系。指标体系包括资本市场、大宗商品市场、外汇市场三个一级子市场并扩展出股票市场、债券市场、石油市场等十四个二级子市场。金融市场间的相依性是风险溢出的前提,为风险溢出提供渠道,因此本文首先运用DCC-GARCH模型实证研究国内外金融市场间收益率序列的动态相依性。但相依性研究对于金融风险溢出的方向性及非对称性刻画不足。因此本文使用溢出指数模型刻画国内外金融市场间的波动溢出关系。为了探究国内外金融市场间风险溢出的网络特征,本文利用阈值法及最小生成树等复杂网络方法,对国际金融风险溢出网络进行信息筛选。寻找到系统重要性市场及网络溢出路径。最后根据我国金融市场现状提出合理有效的政策建议。研究结果表明:第一,来自国际市场的输入型金融风险是我国金融市场风险的主要来源,占比明显高于同区域间风险溢出。我国金融市场对国际金融市场的影响强度还比较低,依然扮演“风险接受者”的角色。第二,国际金融风险输入路径的普遍特征为,由国际股票市场始发,传递至其他国际金融市场,再通过同类型市场间的风险溢出传递至我国金融系统。第三,金融市场间风险溢出具有强烈的时变特征。金融市场总溢出水平的快速提高往往伴随着极端金融事件的产生。金融风险溢出具有一定的持续性。第四,中美贸易摩擦对金融市场风险溢出的影响相对有限。国际大宗商品市场及外汇市场、国内资本市场及大宗商品市场对贸易摩擦有一定的反应,但中美贸易摩擦的影响持续时间较短,各金融市场的风险溢出值很快恢复到较低水平。第五,从单个市场的角度讲,国际股票市场是我国金融市场风险输入的系统重要性市场。