资本市场本质上是信息的市场。在“信息效率观”的视角下,股价同步性是资本市场上公司特质信息的“指示器”,体现了股价在多大程度上包含了有别于行业和市场的公司层面信息,因而被视为反映私有信息传递效率的重要指标。较高的股价同步性往往引发严重的股票“同涨同跌”的现象,致使股票价格不能准确地反映公司的特质信息。虽然我国的股票市场在过去的三十年中取得了迅猛的发展,但是股价同步性居高不下的现状仍然令人担忧。在“深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力”的改革背景下,需要我们重新以金融服务的供给侧为视角来看待资本市场的地位,重视发挥信息在引导价格、优化资源配置中的作用,从而将信息含量——股票价格——资源配置纳入发展实体经济的逻辑框架中。因此,关注股价同步性的成因,研究如何降低股价同步性的可行措施无疑具有重大的现实意义。信息环境会从源头上对股价同步性产生重要影响,因而从改善企业信息环境的角度入手能够为降低股价同步性提供可行的思路。良好的公司治理有利于畅通企业内外部的信息沟通机制,缓解信息不对称的程度。董事会是公司治理的重要组成部分,在我国转轨经济的制度背景下,实现董事会的监督职能不能仅仅依靠独立董事,还需要寻找董事会中更适合我国国情的监督者。由大股东和其他对企业有重要影响的股东推举的非执行董事更独立于管理层,预期能够更好地发挥监督管理者信息操纵行为的职能,从而实现改善企业信息环境,降低股价同步性的目的。基于此,本文考察了非执行董事的治理作用对股价同步性的影响,分析了财务背景的非执行董事、股权制衡度以及分析师关注的调节效应,并进一步探讨了会计稳健性的中介效应。作为对上述问题的回应,本文可以分为如下六个部分:第一部分绪论。将对本文的选题背景、理论意义与实践价值、研究内容与研究方法以及创新之处等内容加以介绍。第二部分文献综述。将全面地回顾非执行董事相关的国内外文献,并对股价同步性的研究动态加以梳理。第三部分为理论基础与研究假设。本部分在论述委托代理理论、信息不对称理论以及有效市场假说的基础上推演出本文的研究假设。第四部分为非执行董事与股价同步性的实证研究设计。本部分首先对本文涉及的各个变量进行定义;其次设定了检验本文假设的多元回归模型;最后介绍了本文的样本选择与数据来源。第五部分为实证结果与分析。首先通过描述性统计分析、相关性分析来展示样本的主要特征;其次采用回归分析的方法检验非执行董事与股价同步性的关系;最后是稳健性检验。第六部分研究结论、启示与不足。本部分将首先汇总本文的研究结论并在此基础上提出有针对性的政策建议,最后指出本文在研究过程中尚存在的不足之处,并对未来可完善之处进行展望。本文以2008-2017年我国沪深两市中的A股上市公司为样本,得到以下结论:(1)非执行董事有助于通过提高会计稳健性来促进股价同步性的降低;(2)具有财务背景的非执行董事对于降低股价同步性具有增量贡献;(3)非执行董事对股价同步性的降低作用在股权制衡度更高的企业中更显著;(4)非执行董事对股价同步性的降低作用在分析师关注更少的企业中更显著。