【摘 要】
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自从上海证券交易所于1990年11月成立以来,国内股票市场就随着改革开放的浪潮逐步发展完善。但是由于发展的时间尚短,到目前为止我国的股票市场依然存在着很多的不足。2010年
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自从上海证券交易所于1990年11月成立以来,国内股票市场就随着改革开放的浪潮逐步发展完善。但是由于发展的时间尚短,到目前为止我国的股票市场依然存在着很多的不足。2010年4月,股指期货终于在中国金融期货交易所正式挂牌交易,从此标志着我国股票市场的发展进入了一个崭新的纪元。在这关键的时期,各个公募、私募机构竞争愈加激烈,如何能够杀出重围脱颖而出,成为众多基金管理者时时刻刻都在关注和思考的问题。如何利用股指期货这个上世纪发明的最为重要和强大的金融衍生品来规避股票市场中日趋变大的系统性风险,则成为了上述问题的核心与关键。本文紧紧地抓住这一时代主题,选取股指期货合约正式挂牌后的交易数据,应用多种时间序列模型,选用多种不同的时间跨度来求解最优套期保值比率,并且对套期保值的效果进行分析和对比。发现随着时间跨度的加长,股指期货套期保值的效果也逐渐提高。此外,通过实证发现使用高级计量模型得到套期保值比率的效果并不一定就绝对优于简单模型。
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