会计稳健性作为描述会计信息质量的特征之一,在企业的融资活动中占有越来越重要的地位,尤其是在我国市场经济迅猛发展以及新会计准则国际化趋同的背景下,稳健的会计信息越来越受到资金提供方的重视,这是因为稳健的会计信息有效缓解契约各方的利益冲突,降低他们的代理成本和信息不对称风险,从而实现投资者保护与债权人保护的治理机制。因此稳健的会计信息使得投资者与债权人期望的报酬率降低,也就降低了企业的权益融资成本与债务融资成本。现有关于会计稳健性的研究主要集中在稳健性的存在性、形成机理和经济后果方面,对稳健性的分类少有研究,结合事前、事后稳健性对融资成本的影响研究就更不多见。本文以契约理论、委托代理理论和信号传递理论为基础,通过研究事前稳健性和事后稳健性对债务融资和权益融资的各自影响,旨在为企业更严格的遵循稳健的会计制度提供实证依据,为进一步巩固稳健性在新会计准则中的地位提供理论依据。本文选取2007-2013年我国沪深两市A股公司的数据为样本,通过规范研究与实证研究相结合的方法。首先,从委托代理理论、契约理论与风险信号理论的角度分析了会计稳健性与融资成本之间的关系,进而提出了本文的四个研究假设:事后稳健性越高,债务成本越低;事前稳健性越高,债务成本越高;事后稳健性越高,权益成本越低;事前稳健性越高,权益成本越高。然后,分别采用C-score模型和净资产账市比模型衡量事后稳健性和事前稳健性水平,并代入设计的模型中分别检验了两种稳健性与两种融资成本方式的相关关系。最后,得到了以下结论:事前稳健性的存在会提高债务成本;事后稳健性具有降低债务成本的作用;事前稳健性和事后稳健性对权益成本的影响方向一致,都会随着稳健性的提高,降低企业的权益融资成本。