随着我国汇率改革的不断深入,汇率波动频率和区间加大,汇率走势的不确定性逐渐增加,对金融机构的涉外资产带来汇率风险。2005年7月21日中国人民银行宣布实施汇率制度改革,人民币不再单一盯住美元,实行以市场为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,当天人民币对美元升值2%。截止2014年底,人民币汇率总体呈升值态势,名义有效汇率与实际有效汇率分别升值40.51%和51.04%。2015年8月11日,中国人民银行公布关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明,做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上一日银行间外汇市场收盘汇率,综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。截至2015年12月31日,人民币兑美元汇率大幅下跌4.5%,创下了自1994年以来的最大年度跌幅。除此之外,人民币波动幅度从1994年银行间人民币兑美元交易价汇率浮动幅度0.3%,到2014年银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度2%,人民币汇率由单向升值转为双向波动,且汇率波幅加大。随着经济全球化趋势加强,本国经济与世界经济的融合,经济体对外交往增加,金融机构的涉外资产不断增加。因此,汇率风险成为金融机构不可忽视的一项重要风险,管理外汇风险尤为重要。但长期以来,由于人民币汇率在2005年以前一直保持相对稳定,中国微观主体对于外汇风险的管理相对缺乏经验,外汇风险问题有待进一步研究。本文基于这一考虑,通过对国内外学者现有相关研究进行综述的基础上,运用理论分析和实证分析相结合的研究方法,从我国金融机构外汇风险暴露现状出发,以金融机构外汇风险来源为理论背景,对影响我国金融机构外汇风险暴露的因素进行剖析。鉴于样本的代表性和数据的可得性,本文选取汇率改革后34家上市金融机构的面板数据,采用资本市场法中的经典市场模型与Logit模型,实证检验上市金融机构外汇风险暴露及其影响因素的相关情况。研究发现,金融机构总体外汇风险暴露显著,其中,金融机构对于美元的外汇风险暴露最多。不同行业的外汇风险暴露差异较大,信托业与证券业的整体外汇风险暴露高于银行业与保险业。在考虑滞后期的情况下,滞后4期的外汇风险暴露最显著。对于外汇风险暴露的影响因素,实证结果表明双重上市效应、流动性比率、平均总资产回报率及资产负债率对金融机构外汇风险暴露具有显著的影响。因此,金融机构在追求规模扩张的同时,要重视综合能力的提升,完善资本结构,提高盈利能力与偿债能力,防范风险。同时应提高流动性管理的精细化程度和专业化水平,合理匹配资产负债结构,增强整个金融机构体系应对风险的能力。