高财务杠杆比率、复杂信息不对称及严格外部监管等是银行业区别于其他行业的显著特征,良好的公司治理对银行业尤为重要。公司治理是银行业监管的核心,而高管薪酬则是银行公司治理的关键,根据薪酬制定机制的显著差异对高管分类讨论有利于分析各类因素对不同类型高管薪酬的不同影响。除银行内部及行业因素外,监管政策也可能对上市银行高管的薪酬水平产生一定影响。基于此,研究我国上市银行CEO及董事薪酬的影响因素,各影响因素对薪酬水平的影响程度,高管薪酬水平之间的相互影响及薪酬机制的合理确定等问题尤为重要,有助于进一步完善银行业的监管体系,促进银行业的健康发展。本文阐述了我国上市银行CEO薪酬、董事薪酬影响因素实证分析的目的及意义,在回顾国内外相关理论及实证文献综述的基础上,对Conyon and Murphy模型进行拓展,全面考查了管理者个人特质、公司层面因素及经济政策对CEO薪酬及董事薪酬的影响,通过引入股权结构、公司治理、公司业绩(滞后项)、管理者年龄、监管政策、是否在上市银行中担任实职及是否在其他公司兼职等变量,分别构建了CEO、独立董事和关联董事薪酬影响因素模型。实证分析结果显示,随机效应模型下CEO薪酬与管理者年龄、公司治理变量显著相关,与银行业绩、股权结构、监管政策均不相关。考虑异方差和序列相关情况后采用面板广义最小二乘法再次检验,结果显示CEO薪酬与公司治理变量及代表股东权益的每股收益显著相关,这表明CEO薪酬己经与企业业绩初步关联,薪酬水平的确定受公司治理方面因素显著影响。此外,本文依据薪酬制定机制的差别将董事会成员划分为独立董事和关联董事以研究不同董事薪酬影响因素的差异性。结果发现,独立董事薪酬与银行规模、股权结构、公司治理及CEO薪酬显著相关,而关联董事薪酬与银行规模、银行业绩、董事年龄、CEO薪酬、是否担任实职及是否兼职显著相关。实证结果表明两类董事薪酬影响因素存在显著差别,进而验证了对董事分类讨论的合理性。最后,基于实证分析结果,本文从高管薪酬影响因素的角度出发,为改善我国上市银行高管薪酬激励机制提出相应建议。