有关直接投资拉美石油的研究是目前中国能源领域迫切需要解决的重大现实问题。拉美拥有巨大的石油储量和开发潜力，是中国重点发展的石油供应地区。中国石油企业投资拉美具有多重战略意义，除原油进口多元化、提升中拉经贸关系外，还能够从侧面提升中国在全球能源格局中的博弈能力。伴随在拉美投资规模的迅速增加，中国石油直接投资也面临诸多问题。由于地理距离遥远、社会制度和文化传统的差异、经济发展的差距，以及大国力量的博弈等因素，中国石油企业已经在为数不少的投资项目中受到挫折，遭受巨大损失。　　国际生产折衷理论被誉为是对外直接投资研究领域最具一般性、综合性的理论成果。本文从中国石油企业和拉美东道国实际情况出发，以国际生产折衷理论提出的“所有权优势”、“区位优势”、“内部化优势”为基本研究维度构建框架，同时引入其它相关理论，将中国在拉美石油的重要直接投资活动作为具体案例进行研究，诊断中国石油企业遭受失利的症结，并尝试有针对性地探讨解决方案，以期为拓展中国石油对外合作空间，增加中国直接投资拉美石油的竞争优势提供参考。　　本文主要分为理论基础研究、实际应用研究和结论三部分。“理论基础研究”部分在剖析国际生产折衷理论核心概念和基本范式的基础上，指出该理论对文本研究的不足之处，据此引入不平衡理论等发展中国家对外直接投资理论和罗伯特·吉尔平提出的“现实主义的经济分析方法”的必要性。“实际应用研究”部分重点阐述中国直接投资拉美石油的“所有权优势”的基本构成、来源及形成机理，并指出其未来演化方向；从政治、经济、文化多层面评估拉美产油国“区位优势”及其影响因素，分析中国石油企业获取拉美东道国“区位优势”的有利条件和阻力因素；“内部化优势”主要从战略思维角度，在投资模式、公司治理、管理策略三个方面为中国石油企业提出可行的内部化方略。在“结论”部分，指出中国直接投资拉美石油的风险演化趋向和竞争优势的演进态势，同时分析中国直接投资拉美石油中美国因素的变化性。