近年来,我国并购事件与日俱增,推动商誉规模不断扩大。2018年,A股市场发生大规模全行业商誉减值现象,严重影响相关企业业绩表现与资本市场稳定发展。合并商誉是企业为并购标的预期获利能力付出的溢价。商誉减值则可以视为管理者投资低效的典型表现,说明管理者存在过度自信的非理性心理特征,对标的企业预期价值的评估过于乐观。因此,本文基于管理者过度自信,通过单一案例研究管理者过度自信心理主导下商誉减值的成因及后果,希望能够扩展商誉减值成因与管理者过度自信后果的相关研究,并为其他企业避免过度自信、防范商誉减值提供参照和借鉴。本研究首先通过梳理商誉减值、管理者过度自信的相关概念、理论与文献,发现以往文献未能详述管理者过度自信对商誉减值的影响机理。其次,选取天神娱乐作为案例对象,建立管理者过度自信分析框架图,识别案例企业管理者过度自信的存在。再次,构建管理者过度自信视角下商誉减值形成机理框架图,对天神娱乐商誉减值的形成原因与经济后果进行深入的探讨和分析。最后,分别从管理者自身、上市企业、外部机构角度提出针对性建议。研究发现,存在过度自信心理偏差的管理者会频繁进行溢价并购、签订过高业绩承诺协议、高估并购整合协同效应、低估外部市场环境变化、较易出现盈余管理动机,进而引发巨额商誉减值,这不仅给资本市场带来消极反应,还会影响企业的财务业绩。针对上述结论,本文提出以下建议:管理者自身应主动提升个人认知,谨慎做出并购决策,持续跟进并购情况,关注外部环境变化。上市企业需强化股东与董事会治理作用,合理进行职能分工,建立决策失误追责制度,优化管理者薪酬制度。外部机构要注重商誉减值会计信息的监管、审查与准则制定。