随着我国资本市场的不断发展,上市公司并购己经成为各个公司实现资本扩张和优化资源配置的重要手段。与公司依靠自身积累实现扩张相比,并购在时间上更具有优势,可以迅速扩大公司规模从而增强企业的综合竞争力。随着我国企业并购交易规模的不断扩大,传统的现金和股票支付方式己经渐渐无法满足并购双方的现实需要,因此我国需要加强并购工具的创新和推广应用。2018年中国证监会推进定向可转债试点用于并购以支持上市公司更好的发展,定向可转债是指向特定投资者非公开发行的可转换为公司股票的债券,新劲刚作为试点公告发布后首例将定向可转债用于并购支付和募集配套资金的公司具有很强的代表性。本文运用文献研究法和案例分析法相结合的方式对新劲刚并购宽普科技这一典型案例进行研究。首先,本文介绍选题背景、研究意义和当前国内外研究现状,并说明本文的创新点与不足。其次,介绍并购双方和并购交易的基本情况。再次,分析新劲刚并购宽普科技的支付方式及其影响因素、可转债用于配套融资的优势和并购的市场影响。并购支付方式选择的影响因素从政策因素、并购目的、财务状况、股权结构、税务优惠等多个方面分析,并购支付方式主要分析“现金+股票+定向可转债”混合支付方式的优势和合理性,配套融资主要分析运用定向可转债的优势。然后,运用事件研究法分析新劲刚并购的市场影响。最后,由上述分析得出案例启示相关部门应该尽快完善定向可转债配套制度,上市公司在并购交易中应该选择定向可转债混合支付方式。并购支付方式的创新应用和并购工具的多样化发展对于提高企业并购效率具有重要意义,本文希望通过分析新劲刚这一代表性案例在实践上为选择可转债混合支付方式进行并购交易的上市公司提供有价值的指导和借鉴。