现阶段,我国货币政策传导的主要渠道是银行信贷渠道,商业银行在货币政策传导过程中起着举足轻重的作用。货币政策实施的效果如何,在很大程度上取决于商业银行能否对货币政策作出合理的反应。本文较为系统地研究了货币政策传导下的商业银行行为。首先分析了主要货币政策(存款准备金政策、利率政策等)运行下的商业银行的行为效果,其中重点分析了商业银行的信贷行为、资产负债组合行为等,从而发现,扩张性的货币政策(1998-2002年)对商业银行的行为影响有限,紧缩性的货币政策(2003年后)虽然在一定程度上限制了商业银行信贷的过快增长,但是很难调控商业银行的信贷搞放结构。商业银行的行为削弱了我国货币政策传导的效果。然后从制度经济学、行为金融学和博弈论的角度剖析了货币政策传导下商业银行行为扭曲的原因。根源在于国有商业银行的产权结构不合理;货币政策传导机制变革与银行业改革的非同步性;货币政策传导机制变革与商业银行经营模式转变的非同步性;金融结构与经济结构发展的不对称性。最后,在深入分析商业银行行为原因的基础上,提出了引导我国商业银行行为,提高货币政策传导效力的若干建议。主要是围绕完善我国货币政策传导的生态环境、提高央行货币政策的决策能力、加快商业银行改革三个方面来提出一些具体建议。