外汇储备作为考察一国对外经济关系的重要指标,其对宏观经济的调节能力随着世界经济一体化和国际金融创新的加剧发展日渐重要。关于一国外汇储备需求量的研究也成为国内外学者普遍关注的焦点。本文在回顾国内外经济学界对外汇储备需求研究的主要理论和方法基础上,放弃“实际持有量即需求量”这一国内研究中经常引入的前提假设,建立了外汇储备的动态调整分析框架,并依据该框架运用数字对比、图表分析以及单位根检验、协整理论等计量方法对中国1960-2004年度的相关数据进行实证分析,在设定和估计了中国外汇储备需求函数和货币需求函数后,分别得到了不考虑货币市场非均衡条件下的中国外汇储备需求方程和对应的动态调整方程以及考虑货币市场非均衡条件下的中国外汇储备需求方程和对应的动态调整方程。并将两个动态调整方程进行对比,通过外汇储备自身调整速度的变化分析得到中国货币市场的非均衡对于外汇储备需求具有较为显著影响的结论。同时根据货币市场非均衡条件下的中国外汇储备需求方程计算得到1980-2004年中国外汇储备的需求量,将其与实际持有量相比较,得到了90年代以来,我国外汇储备在大多数年份相对过剩的结论,并对此提出了几点政策建议。