我国自加入世界贸易组织后,经济始终保持高速增长,作为我国支柱产业的制造业由于出口而消耗掉大量能源,汽车等能源消耗品走进家家户户,我国虽然自然资源较为丰富,但日益增长的能源需求仍不断加深我国对能源进口的依赖度。因此我国能源的进口量呈逐年递增趋势,其中增长最为明显的是原油,2014年原油进口量创下近年来的新高,达到3.1亿吨,增长9.5%,按照3.1亿吨的进口量推算,我国原油的对外依存度已达59.6%,较2013年的57%上升了2.6个百分点。2014年我国的海外并购数量前三甲是房地产、机械制造和能源这三个传统行业,在金额上能源企业更是位居第一,以中石油、中石化、中海油为首的三大巨头掀起了能源企业海外并购的浪潮。本文选取的中石化并购瑞士Addax是一起成功的案例,也是本年度最受瞩目的事件,被国际认为是海外并购值得学习的经典案例。那么,并购行为给中石化带来哪些经济效益,衡量并购成功与否的标志之一是并购行为带来的绩效提升,因此作者选取绩效分析的视角对案例进行了深入剖析。本文围绕相关理论展开论述与探讨,对当前学术界的并购绩效有关理论和实证性探索进行系统梳理,发现学者对于并购是否提升绩效没有得出一致性结论。本文以中石化并购Addax为例,研究此次并购对并购实施方中石化绩效的影响。并购活动的市场和财务绩效是本文研究的重点,其中,市场绩效采用事件研究法,分析市场的反映,财务绩效采用会计研究法。本文从四个方面有盈利能力、成长能力、债务偿还能力、以及营运能力,不仅有较长时间的纵向分析,也同中石油企业进行了对比分析,发现盈利能力在并购当年有明显增幅,并购几年后的盈利能力有超越中石油之势;并购后的成长能力优于并购前;并购前中石化的营运能力始终高于中石油,并购后有所下降;并购没有影响财务偿债能力,但市场偿债能力在并购后得到提高。