近年来,我国高速铁路等基础建设持续增加,房地产行业也蓬勃发展,中国对进口铁矿石的需求量逐年递增,已成为世界上最大的铁矿石进口及消费国家。同时,大连商品交易所的铁矿石期货合约自2013年10月份挂牌交易以来,其交易量逐年增加,规模和影响力也在不断扩大,是现阶段全球规模最大的铁矿石衍生品交易市场。随着中国证监会2018年2月2日批准大商所铁矿石期货允许引入境外交易者,国际化道路正式开启,国内外铁矿石价格的联动性将会得到增强,促使我国铁矿石期货价格逐步成为国际定价基准。基于该背景,本文将探究国际三大铁矿石期货市场之间的价格联动关系。本文以国际铁矿石价格的波动溢出效应研究作为选题,分别选取大商所、芝商所和新交所2015年1月1日—2017年6月30日铁矿石期货收盘价的日频数据,利用BEKK-GARCH(1,1)模型对中国、美国和新加坡铁矿石市场间期货价格的波动传导机制进行了实证研究,结果显示:中国、美国和新加坡期货市场之间均存在显著的双向波动溢出效应;中、美两国市场之间存在显著的单向波动溢出效应;美、新两国市场之间存在显著的单向波动溢出效应;而中、新两国市场之间则只存在中国对新加坡的单向波动溢出效应。同时,三个国家期货市场间的波动溢出效果存在差异,其中中国铁矿石期货对美国与新加坡铁矿石期货的波动溢出效应要显著强于后两者对中国的影响,主要由于我国铁矿石期货拥有巨大的合约交易量,且投资者的市场参与度较高。此外,本文针对实证结论提出了相关建议,为期货市场投资者、监管机构及企业管理者提供参考。