目前，对资本市场的研究与分析基本上都是在经典资本市场理论的线性分析范式下展开的。在标准的分析框架下，研究人员假定投资者是理性的，市场是有效的，股票价格是“公平价格”，并且已经反映了所有可获得的公开信息，价格的变化即收益率服从随机游走过程，金融市场的波动性来自于外部随机事件(白噪声)的干扰。然而，经典资本市场理论的线性化分析方法有其内在的局限性，它不能解释现实金融市场资产价格的复杂多变行为，更不能用来分析像美国股市“1987年股灾”等市场突变行为。在这样的背景下，资本市场的研究出现了从线性转向非线性分析，从均衡走向非均衡的新趋势。而事实上，资本市场普遍存在的“蝴蝶效应”、收益率分布的“尖峰胖尾”现象与金融时间序列的高度自相关等也清楚地表明了市场非线性复杂特征的存在性。因此，认识到资本市场的非线性复杂(混沌等)动力学特性，将为我们的研究工作提供一个全新的视角。本文正是从这一角度来展开研究的。主要研究内容如下： 1．由于认识到传统线性范式——有效市场假说的局限性，现实经济行为的复杂多变性都是由非线性相互作用导致的，故本文提出使用非线性的复杂性科学来研究股票市场。在介绍了复杂性科学的两个组成部分——分形理论与混沌理论后。全面分析了股票市场作为一个复杂自适应系统的表现特征。 2．本文考察了我国沪、深股市股票价格的行为特征。研究结果表明，基于有效市场的传统理论假设：正态分布、随机游走与独立性并不能准确刻画我国股市的股票价格行为，真实的股价行为服从一个有偏的随机游走过程，具有显著的分形特征与长期记忆效应。同时，本文的研究结果还表明我国股市存在低维混沌，从我国股票市场发现了正的李雅普诺夫指数。这说明股票市场的随机性与波动性具有内在确定性，使我们的认识超越了外部随机性的局限。 3．在认识到我国股票市场是一个复杂系统后，经典的风险管理理论将不能满足我们深入认识与调控股市风险的需要。基于复杂性科学，本文提出应从演化而非均衡，内生而非外生的角度来看待股市风险。并没有追求股市风险值的最终可预测性(因为这从风险演化的角度也是不太可能的)。然后，在对我国股市风险从新的角度作了全面认识后，进一步提出了基于复杂性科学的全新的股市风险管理思想。