电力期货市场作为一种高级的电力市场形态,具有价格发现和规避风险的市场功能,可为解决电力市场当中引导投资、控制风险等方面的难题提供帮助。目前包括北欧、美国PJM、英国、澳大利亚等许多国家和地区的电力市场已引入电力期货交易。本文从电力期货的基本理论入手,着重分析了电力期货与普通商品期货的不同,以及引入电力期货交易可能会遇到的困难和问题。结合国外电力期货市场运行经验,分析了解决这些困难和问题的方法。以北欧电力期货市场交易数据为样本,对电力期货的价格发现功能和规避风险功能进行了实证研究。结果显示,电力期货与现货价格之间存在显著的长期均衡关系,变化趋势一致且逐渐趋于收敛,同时电力期货对现货的引导关系远大于现货对期货的引导关系,期货市场在价格发现中起主导作用。在适当的套期保值比率下,电力期货与现货投资组合的方差明显小于现货的方差,因此电力期货可通过套期保值实现规避风险的功能。本文还结合我国电力市场发展现状,对引入电力期货交易提出具有针对性的建议。