自上世纪90年代开始，经济全球化与金融一体化趋势愈发显著，各国金融开放为资本跨国流动打开了方便之门。新兴经济体由于较高的投资收益水平成为国际资本的主要流入地。但近年来，国际资本流动的波动性显著增强，结构上也发生了许多变化。国际资本流入在缓解新兴经济体内部资金供需矛盾、促进经济与金融的发展的同时，也催生了经济泡沫，增加了经济体系的不稳定性。一旦资本流动出现突停或者逆转，资本从流入变为流出，将会对新兴经济体的经济发展带来严重冲击。国际金融危机之后，经过数年的财政和金融政策的刺激，各国经济触底反弹，尤其是美国复苏势头强劲。美联储加息缩表等措施改变了次贷危机以来全球金融市场流动性宽松的环境，成为影响国际资本流动的首要外生变量。再加上地缘政治等因素影响，国际资本寻求安全避风港，纷纷从新兴经济体流回美国，新兴经济体面临资本流动突停的风险日益突出。因此，很有必要研究资本突停对经济增长的冲击。　　本文主要从理论和实证两个方面，研究资本突停对新兴经济体经济增长的冲击。第一，本文对以往学者的研究进行了梳理，在对资本突停进行界定的基础上，分析了资本突停的影响因素，归纳了资本突停对经济增长可能产生的影响，概括了资本突停的防范研究。第二，从理论的层面，构建了资本突停对经济增长冲击的数学模型，分析了资本突停对经济增长冲击的机理。第三，从实证的层面，运用1996-2016年43个新兴经济体的季度数据，建立面板数据模型分析资本突停对经济增长的冲击。实证主要分为四个角度:一是探讨了总资本流入突停对经济增长的冲击。发现，总资本流入突停对经济增长形成负面冲击，能显著降低经济增长速度。二是将国际资本分为直接投资、证券投资、其他投资三种不同类型，深入讨论不同类型的资本突停对新兴经济体经济增长的影响，研究结果表明不同类型的资本突停对经济增长的作用效果不同，短期资本流动对经济增长的负面影响更为明显。三是鉴于内部储蓄可以补充外部储蓄的不足，因此，本文以储蓄异质性为切入点，探讨储蓄率的高低对资本突停的边际影响，研究内部储蓄对外部冲击的防范作用。结果证明资本突停对不同储蓄率地区经济发展的影响程度不同，对低储蓄率地区的负面冲击更显著。四是考虑中国的特殊情况，研究资本突停对中国经济增长的冲击，发现资本突停对中国经济产出具有显著的负面影响，中国也需警惕资本突停的负面效应。最后，根据实证结果，为新兴经济体防范资本突停带来的冲击、保证经济稳定增长提出政策建议。