团队创业可以分散创业带来的风险,提高创业团队抵御环境中不确定因素的能力,从而降低企业失败的风险。与此同时团队创业会涉及到股权配置的问题,一旦股权分配出现不合理之处,很有可能导致曾经的合伙人分道扬镳甚至反目成仇。在创业团队组建之初,依据创业团队的特性团队成员之间会采取不同的股权分配模式。然而团队成员人力资本并非一成不变的,如果企业的股权结构保持不变,则无法激发团队成员的积极性。股权结构变化使得创业团队中付出较多、贡献较多、人力资本逐渐显现的创业团队成员拥有更多的决策权和剩余所有权,激发工作意愿为公司贡献更多,有利于提高公司绩效。因此,本文构建了以创业团队股权配置为自变量,企业绩效为因变量,股权结构变动为中介变量的理论模型,并进行实证检验。本文选取2010-2018年创业板和中小板上市公司作为研究对象,数据来源以国泰安数据库(CSMAR)以及巨潮资讯网收集的公司招股说明书为主,利用面板数据以动态的视角研究创业团队股权配置与企业绩效的关系。通过数据的整理、筛选、剔除等工作,共筛选出113家企业、904个样本数据进行分析。本文利用分析软件stata16.0和SPSS21.0进行数据分析。研究结果表明,相比于均等股权配置,不均等股权配置的创业团队,其创业团队成员之间的股权结构变动率更高,企业绩效也更高。并且创业团队的股权配置模式通过股权结构变动这一中介变量,影响企业绩效。本研究丰富了已有理论,同时在创业团队股权分配模式的选择以及团队组建方面为实践中的企业提供参考作用。